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养禽上市公司集体遭遇滑铁卢 盈一年亏一年魔咒难解

 刚刚度过风光无限的2016年,养禽上市公司便在2017年一季度遭遇“滑铁卢”。

  近日,多家养禽上市公司预告2017年一季度业绩,净利润同比均出现大幅减少,其中民和股份(002234.SZ)更是出现了7000万-8000万元的亏损。面对部分养禽上市公司的巨大业绩波动,交易所方面也发出了问询函。

  据21世纪经济报道记者调查,一季度除了H7N9带来的巨大利空外,白鸡养殖企业所面临的产能过剩窘境也难以摆脱。

  实际上,养禽上市企业正在上演着“盈一年、亏一年”的魔咒,面对频繁的周期更换和流感疫情,如何平滑业绩波动成为各养禽上市企业不得不面对的难题。

  业绩巨变

  过去的2016年,无疑是畜牧类上市公司的风光大年。

  以养鸡、养猪双料龙头著称的温氏股份(300498.SZ)为例,去年其营业收入、净利润等多个财务指标出现了历史新高,当年实现净利润高达118亿元;另外,益生股份(002458.SZ)、民和股份、圣农发展(002299.SZ)等也均实现了近年来的最高净利。

  不过,好景不长。2017年一季度,行情调头向下,才过了一年好日子的养禽上市公司便遭遇“滑铁卢”。率先发布一季报的温氏股份披露,一季度实现净利14.7亿元,同比减少52%;而圣农发展预计一季度实现净利润1000万-4000万元,同比减少39.87%-84.97%;益生股份预计一季度实现净利润200万-1000万元,同比减少88.21%-97.64%;民和股份更是预计亏损7000万-8000万元。

  对于业绩发生大滑坡的主要原因,养禽上市公司普遍将主要原因之一归结为鸡肉价格的下跌。在此背后则是,一季度爆发的H7N9疫情,尤其是需要走活禽交易市场的黄鸡生产企业,首当其冲。

  主营黄鸡的温氏股份在一季报中称,“公司一季度商品肉鸡销量2.02亿只,同比增长17.32%,但受去冬今春全国多地发生H7N9病例影响,部分地区关闭活禽交易市场及不定期休市时间的增加,致使活禽流通渠道受限,行情持续低迷,商品肉鸡销售均价同比下跌32.84%,商品肉鸡收入同比下降21.69%。”

  “跟黄鸡需要走活禽交易市场不同,白鸡主要走屠宰场进行分割,因此受到流感的影响不如黄鸡大。”4月19日,卓创资讯分析师高翔对21世纪经济报道记者表示,不过对白鸡分割品的消费也造成一定的影响。

  “流感爆发的厉害时期,黄鸡的出厂价仅有每斤3元多,较成本价打了5折还不止。一般讲,黄鸡饲养费时长、费料多,因此价格比白鸡要高,黄鸡的价格跌到3元多时,也挤压了白鸡的价格和销量,因为黄鸡也可以降价走屠宰场。”广东某黄鸡养殖企业高管近日对21世纪经济报道记者表示。

  高翔介绍称,白鸡一季度曾一度跌到历史新低,平均每只白鸡就有五六元的亏损,卖得越多亏得越多。

  “一季度,我们父母代鸡亏损最多的时候每只能亏五六元,商品代鸡一季度行情也不好。”4月19日,益生股份证券办人士对21世纪经济报道记者透露,公司一季度销售收入下降,导致利润下降,主要原因还是单价下降比较大。

  4月19日,民和股份证券办人士也表示,“一季度出现亏损的主要原因便是产品价格下降,究其原因不仅有流感因素,也有供给端和需求端的影响。”

  值得注意的是,交易所也关注到养禽类上市公司的巨大业绩波动。其在给益生股份的问询函时指出,公司2016年实现净利5.62亿元,2017年一季度预计实现净利200万元-1000万元,下降97.64%至88.21%,需结合行业特性、市场竞争环境等说明业绩波动较大的原因及合理性。

  产能过剩居高不下

  随着天气转暖,流感带来的影响也逐渐收窄。民和股份4月15日发布业绩修正公告显示,一季末公司主营产品商品代鸡苗销售价格回升,超出预期,将原来预计亏损9000万元-12000万元修正为亏损7000万-8000万元。

  不过,虽然流感因素正在消退,但是白鸡生产企业所面临的产能过剩问题一直居高不下。“虽然一季度受禽流感部分影响,但是影响白鸡行情低迷的主要因素是产能过剩。”高翔指出,从春节后的2月份开始,毛鸡的数量明显增多。这种增加的态势可以追溯到去年下半年,当时行情比较好,很多养殖企业扩大厂房,养殖户积极性也比较高。

  益生股份在回复交易所的问询函时也指出,2016年第三季度,鸡苗和毛鸡价格仍不断高涨,为抓住难得的行业上升时机,而在引种量不足及父母代价格整体上涨的情况下,部分公司使用了强制换羽等变通方式,改变了行业的正常价格波动。虽然祖代引种大幅减少,但父母代种鸡的整体规模,因强制换羽并没有出现明显下降。


  “产能过剩不是我们一家的问题,全国的父母代鸡都存在产能过剩,多年来居高不下。”上述益生股份证券办人士称。

  民和股份证券办人士也表示,“从去年四季度以来,明显感觉到供给端数量很大,但是需求端感觉不旺盛。”

  值得注意的是,主要靠养鸡业务为主的民和股份、益生股份、圣农发展等近年来一直陷入“盈一年、亏一年”的魔咒,如何平缓业绩波动成为它们共同面临的难题。

  益生股份证券办人士称目前还没更好的办法,而民和股份证券办人士则称短期没有好方法,长期将加大商品代鸡的养殖,并往屠宰加工、熟食、生物肥料、生物燃气等方向探索;另据21世纪经济报道记者了解,作为龙头的温氏股份,近年来大力扩展养猪业务,目前养猪业务体量是养鸡的两倍还不止,与此同时生鲜、金融、农牧设备、兽药等辅业多点开花,不断降低养殖周期、流感等因素带来的业绩波动。

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